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业内人士建议实施穿透式监管 破解配资账户监控

时间:2019-03-13 17:28

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  中国证券报记者近日采访发现,部分券商目前对于私下进行分仓配资的账户很难识别真正的交易者身份信息。业内人士提醒,过高的杠杆在放大盈利的同时也放大了风险,轻微的市场波动便能引发平仓。

  子账户监控难

  随着近期A股强势上涨,两市融资融券余额回升明显,有配资公司向中国证券报记者表示,近期场外配资活跃度提升,客户数量和配资金额较2018年底有较大提高。

  据北京某配资公司业务人员介绍,配资主要通过信托计划开设的机构账户进行交易。一般而言,公司通过信托计划筹集资金,然后为每个信托计划产品开设母账户,客户需通过公司自有分仓软件在子账户中进行交易,从而使资金能够供多个客户使用。该业务员表示,营业部无法知晓每个子账户的具体交易情况,只能看到母账户交易明细。

  北京某券商营业部人员对中国证券报记者表示,对异常交易的监控主要通过系统完成,同时交易所也会抽查;针对异常交易,券商营业部的合规人员会向客户核实交易情况和原因,并按要求上报。

  该人士指出,目前确实难以识别配资账户的子账户交易明细,但整个母账户如果出现异常交易,还是可以发现的。

  有信托人士认为,券商对于私下进行分仓配资的账户确实不容易识别真正的交易者身份信息,如果要做到穿透式监管,需要对伞形账户的分仓权限进行授权登记,并拥有每个使用人的真实信息。

  警惕配资平台逐利优先

  “杠杆是双刃剑!”华北某券商投顾人士对中国证券报记者表示,合理的杠杆有利于提高资金利用效率,增加股市流动性,但过高的杠杆在放大盈利的同时也放大了风险。

  继2月25日A股成交量突破万亿后,虽然股指在26日出现微调,只有创业板指上涨0.69%,但成交量仍然突破万亿。其中,沪市成交4923.97亿元,深市成交6053.15亿元,两市合计成交10977.11亿元,比25日的10405.80亿还多了570多亿元。

  数据显示,2月18日至2月22日,A股市场新增开户数量31.61万,相比前一个交易周的新增投资者数量20.66万,环比上升了53%,创下2018年4月以来的新高。

  随着市场回暖,场外配资也引起市场关注。业内人士莫以琛(化名)表示,“顺周期”是场外配资的重要特征,场外配资在股市上涨时可能促进资金加速流入,造成行情的波动,而在市场下跌时又可能加速市场下行,引发羊群效应。

  莫以琛表示,监管层已经注意到场外配资的抬头以及配资过度活跃可能引发的风险。

  杠杆使用需适度

  回想2015年,分析人士指出,当时场内融资买入额占成交额的比例接近20%,再加上场外配资的话,成交占比可能接近40%。这一方面助推了市场的非理性上涨,另一方面又导致市场极其脆弱。

  业内人士称,投资者要注意自我风险防范。对券商来说,须主动维护市场秩序,严格按照规定做好场外资金的接口工作,不要给场外配资提供疯狂的通道。

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